NEPI Rockcastle a emis cu succes noi obligațiuni verzi (green bonds) în această toamnă, fiind supra-subscrise cu un portofoliu de comenzi de peste patru miliarde de euro. Eliza Predoiu menționează că interesul crescut pentru obligațiunea de 500 de milioane de euro a fost influențat în principal de consecvența și credibilitatea consolidate în timp.
„Când promitem că livrăm ceva, chiar o realizăm. Anul acesta am pus în funcțiune primul parc fotovoltaic greenfield, promisiune făcută încă de anul trecut, ceea ce a sporit încrederea investitorilor. Ei caută companii și afaceri robuste, transparente, fără surprize neplăcute. Dacă ceva nu merge conform planului, trebuie comunicat și asumat, iar noi facem exact asta”, a declarat pentru Economica.net Eliza Predoiu, CFO NEPI Rockcastle.
La finalul lunii septembrie, dezvoltatorul avea un nivel de îndatorare de 31,4%, sub pragul strategic auto-impus de 35%. Întrebată dacă există spațiu pentru accelerarea investițiilor sau dacă preferă să rămână sub acest nivel, Predoiu afirmă că poate depăși pragul dacă apar oportunități.
„Pragul de 35% l-am stabilit noi intern, și ne-a fost de ajutor în perioadele dificile. Asta nu înseamnă că, de-a lungul timpului, nu am mai depășit acest procent. Au fost cel puțin două situații în care am depășit limita: odată în timpul pandemiei de COVID, înainte de vânzarea portofoliului de birouri, și alta la finalul anului 2022, când am realizat achiziții contra tendinței pieței, asumându-ne o decizie îndrăzneață. În general, ne menținem în zona de 31–32%, dar dacă apare o oportunitate foarte bună, ne adaptăm planul, ridicându-ne spre 35%, fiind confortabili să rămânem acolo pentru următoarele 12-14 luni”, explică oficialul companiei.
Predoiu afirmă că grupul continuă să identifice oportunități pe piață și monitorizează întreaga Europă, inclusiv țările din zona PIGS (Portugalia, Italia, Grecia și Spania), analizând intrări potențiale. Obiectivul este de a construi “o bază critică” în fiecare piață în care activează.
NEPI Rockcastle își propune să crească lichiditatea pe bursa de la Amsterdam
Referitor la o eventuală relistare pe Bursa de Valori din București, unde NEPI a fost prezent anterior, înainte de fuziunea cu Rockcastle din 2017, strategia actuală a companiei vizează consolidarea vizibilității în Amsterdam, chiar dacă s-au analizat și bursele din București și Varșovia.
Dezvoltatorul intenționează să îmbunătățească vizibilitatea și lichiditatea acțiunilor sale și nu urmărește o extindere prin noi listări, pentru a evita fragmentarea lichidității.
„Analizăm serviciile de market-making furnizate de bănci, deoarece există cerere, iar noi am realizat diverse campanii pentru creșterea vizibilității brandului NEPI Rockcastle. Astfel, investitori din diferite țări doresc să devină acționari, însă este dificil să transferăm capital de pe Bursa de la Johannesburg (JSE), unde suntem listați, deoarece trei sferturi din capital provine de acolo, și să-l aducem pe Bursa de la Amsterdam. De aceea, ne concentrăm pe obținerea acestor servicii de market-making de la mai multe bănci pentru a facilita fluidizarea tranzacțiilor între cele două registre. Odată ce vom realiza acest lucru, vom avea o situație mai simplă și pe termen lung pentru emisiile de capital”, a explicat Eliza Predoiu motivul pentru care nu are în plan listarea pe Bursa din București.
Încetinirea creșterii vânzărilor retailerilor
Primele nouă luni ale anului au adus pentru dezvoltator o creștere a veniturilor nete operaționale cu 12,3%, atingând 461,3 milioane de euro. Această evoluție se datorează celor două centre comerciale din Polonia achiziționate de NEPI Rockcastle la sfârșitul anului anterior. Fără aceste achiziții, creșterea a fost de 4,4%, un nivel pe care CFO-ul companiei anticipează să-l mențină și în anul următor.
„O creștere în jur de 4% pentru portofoliul recurent este o estimare rezonabilă, realistă și sustenabilă. Asta ne așteptăm să se întâmple în 2026, având în vedere că până acum nu am anunțat noi achiziții și este puțin probabil să apară altele până la sfârșitul anului”, afirmă Predoiu.
Vânzările retailerilor, la nivel de grup, au crescut în acest an cu 3,5%. În aceeași perioadă a anului trecut, creșterea era de 9%.
Eliza Predoiu explică această încetinire a ritmului de creștere prin maturizarea pieței după un 2024 intens, alimentat de ieșirea dintr-o perioadă de inflație ridicată, rate mai mari ale dobânzilor și tensiuni geopolitice. Ea adaugă că 2025 va aduce o abordare mai prudentă și o creștere moderată.
„Anii 2021 și, posibil, 2022, au fost afectați de pandemie, moment în care ne întrebam ce va urma după COVID. 2023 a fost un an dificil, marcat de inflație, creșterea dobânzilor, conflicte geopolitice. În 2024, aceste probleme s-au mai relaxat, Euribor-ul a scăzut, inflația s-a stabilizat, iar lichiditatea a revenit pe piață, iar consumatorii s-au mobilizat. Cred că piața s-a maturizat, manifestând o creștere economică mai precaută și mai lentă”, explică Predoiu.
De la consumatorul care privește vitrina, la cel care cheltuie mai mult
Majorarea TVA de la 1 august a făcut ca luna iulie să fie un maraton pentru cei interesați de achiziții de locuințe sau electrocasnice. Consumatorii au temperat, conform oficialului companiei, dar continuă să caute divertismentul.
„Au fost luni în care creșterea în vânzări a fost absentă sau de doar 1%. În iulie, mulți au cumpărat baxuri de cărți ca să evite creșterea din august sau și-au făcut stocuri de electrocasnice. În august, însă, și-au amânat deciziile, spunând că vor mai aștepta. În schimb, partea de divertisment – vizite la cinema, bowling, restaurante – rămâne activă. Segmentul de restaurante, distracție, modă mai accesibilă și de health and beauty pentru adolescenți continuă să fie în creștere”, afirmă Predoiu.
În contrast, segmentul electrocasnicelor scade cu 1–2%. Predoiu consideră această tendință logică, deoarece astfel de produse pot fi achiziționate oriunde, fără probe în magazin.
„Un cuptor cu microunde, spre exemplu, este disponibil peste tot în același mod”, adaugă ea. În Promenada, magazinul Altex nu mai funcționează, iar Flanco ocupă doar jumătate din suprafața de anterior. În Bulgaria, eMAG a închis showroom-ul dintr-un mall deținut de NEPI Rockcastle.
Nu doar pe piața din România se resimte această tendință de scădere a vânzărilor retailerilor, ci și în Ungaria, care a ajuns pe ultimul loc în UE în privința puterii de cumpărare.
Portofoliul extins în Europa Centrală și de Est, de la o piață matura precum Polonia la piețe emergente precum România și Bulgaria, contribuie la absorbția diferențelor de ritm de creștere economică a fiecărei țări.
Mallurile NEPI Rockcastle au înregistrat o scădere ușoară de 0,6% a numărului de vizitatori pentru primele nouă luni ale anului, dar valoarea coșului mediu a crescut. Predoiu menționează un nou profil al cumpărătorului, mai selectiv și mai prietenos cu bugetul.
„Deși petrec mai puțin timp în mall, consumatorii dispuși să cheltuiască mai mult pe lucrurile relevante. Acum cinci sau șapte ani, oamenii se uitau mult în vitrine, iar acum devin mai pragmatici, iar această tendință se observă în întreaga regiune”, explică ea.
retaileri internaționali continuă extinderea în România
Chiar dacă TVA a crescut și consumul a încetinit, brandurile străine continuă să își extindă prezența, iar România rămâne o piață prioritară pentru NEPI Rockcastle. Unul dintre retaileri, care va realiza o dezvoltare semnificativă în anul următor, este BIPA, concurent al dm, planificând deschiderea primului magazin în Mega Mall, cu obiectivul de a avea între 20 și 25 de unități anual.
„Rituals au avut un impact major asupra pieței, fiind prezent în Mega Mall și în alte locații. Punctul forte este alegerea localizării și cunoașterea clientelei. Retailerii internaționali nu se opresc aici, consideră România o piață atractivă”, afirmă oficialul companiei.
Pentru 2026, Predoiu anticipă o stabilitate și o maturizare, cu creșteri moderate ale vânzărilor, un număr de vizitatori comparabil cu cel din 2024 și un consum mai rațional. Nu se prevede o schimbare radicală a ratelor dobânzilor, ci doar o ușoară scădere a acestora.
NEPI Rockcastle este cel mai important proprietar, operator și dezvoltator de centre comerciale din Europa Centrală și de Est (ECE). Portofoliul companiei, în valoare de 7,4 miliarde de euro, cuprinde 56 de proprietăți în opt țări din ECE, fiind lider de piață în România și Polonia (cele mai mari piețe ale companiei), și deține centre comerciale și în Bulgaria, Ungaria, Slovacia, Croația, Republica Cehă și Lituania.