Dobânda plătită de instituțiile financiare din România pentru depozitele noi, în lei, cu termene mai mici de un an, atrase de la persoane fizice, a rămas aproape neschimbată, în jur de 5%, pe tot parcursul anului 2025, în condițiile în care inflația a crescut semnificativ, ajungând la 9,7%. Ultimele date ale BNR, până la nivelul lunii noiembrie, indică faptul că un român care a constituit un depozit în ianuarie 2025 a încasat o dobândă aproximativ la jumătate față de rata inflației din perioada respectivă, rezultând pierderi reale. Diferența maximă între dobândă și inflație se înregistrează în cazul depozitelor pe o lună și, în special, pe un an, unde s-a pierdut circa 5% din valoarea reală a sumei depuse. În graficul de mai jos, am analizat situația depozitelor pe 1, 3, 6 și 12 luni, constituite în ianuarie 2025. Aceste scadențe sunt preferate de majoritatea deponenților din România. Se observă clar că diferența dintre dobânda pentru depozite, calculată pentru fiecare perioadă, și inflația aferentă s-a adâncit pe parcursul anului.
Concurența cu titlurile de stat este irelevantă, având în vedere graficele care demonstrează că este mai avantajos pentru stat decât pentru bănci
Titlurile de stat reprezintă cea mai sigură și mai ușor administrată formă de economisire. În comparație, depozitele bancare, fiind și ele instrumente simple, sunt utilizate de milioane de români. În ultimii aproape doi ani, odată cu majorarea dobânzilor la care statul se împrumută din cauza deficitului bugetar și în contextul unui program fără precedent de atragere a investițiilor din piața locală, depozitele bancare nu mai pot concura, în termeni de randament, cu programele Tezaur sau Fidelis. Acest lucru se reflectă și în numărul record de investitori atrasi de stat.
Sumele atrase în primele nouă luni ale anului 2025 deja depășesc plasamentele totale din întreg anul 2024 și sunt aproape de două ori față de 2023. În cazul programului Tezaur, doar până la sfârșitul lunii septembrie, au fost plasate 18 miliarde de lei.
Din 2024, după cum se poate observa și în graficele următoare, dobânzile acordate de bănci pentru depozite noi nu mai pot fi comparate cu cele oferite de stat. Diferențele de randament între cele mai scurte scadențe și programele de stat devin tot mai evidente.
Când ne referim la scadențe de lunga durată, băncile întâmpină dificultăți în a oferi oferte pentru perioade de peste un an, de obicei doar la dobânzi mai reduse și foarte rare. În schimb, Tezaur propune dobânzi, care conform estimărilor privind inflația, vor genera randamente reale pozitive în următorii ani.
Ultimele două ediții ale programului Tezaur, din octombrie și noiembrie, au înregistrat un randament mediu de 7,43%, conform Ministerului Finanțelor, iar 70% din sumele plasate au fost pe scadența de un an, 18% pe trei ani, iar restul pe cinci ani. Titlurile pot fi subscrise online sau fizic și pot fi răscumpărate anticipat, după anumite condiții.
Cum se plătește dobânda?
- Dobânda se achită anual, la datele specificate în prospectul fiecărei emisiuni;
- La final, investitorul primește valoarea nominală a titlurilor plus ultima tranșă de dobândă;
- Dobânda nu se capitalizează, ci se virează în mod periodic în contul investitorului conform calendarului stabilit;
- Răscumpărare anticipată – condiții oficiale;
- Se poate solicita răscumpărarea anticipată a titlurilor înainte de scadență, prin Ghișeul.ro sau la oficiile Poștei Române;
- Răscumpărările parțiale nu sunt permise – se restituie întreaga sumă subscrisă pentru o emisiune;
- Pierderi de dobândă: la răscumpărarea anticipată, dobânzile înregistrate până atunci se deduc din cuantumul restituirii;
- Solicitările de răscumpărare anticipată trebuie depuse cu cel puțin 25 de zile lucrătoare înainte de data de plată următoare a dobânzii sau a valorii nominale;
- Suma se virează pe cardul înregistrat în Ghișeul.ro sau se poate ridica de la Poștă, până la sfârșitul lunii în care s-a depus cererea.
AICI puteți consulta condițiile programului Fidelis, unic pe piața din România, mai ales pentru plasamente în euro