Studiul “Market Pulse 2025” indică o maturizare accentuată a pieței de capital din România, cu un comportament investițional stabil în rândul investitorilor de retail, în ciuda mediului economic volatile. Cercetarea a fost realizată în perioada noiembrie – decembrie 2025, pe un eșantion de 458 de persoane cu investiții în companii listate la Bursa de Valori București.
Comportamentul și portofoliile investitorilor
Valoarea medie a portofoliilor a crescut cu 19%, ajungând la 445.000 lei în 2025. Investitorii au o plasare diversificată, 62% investind în titluri de stat românești, față de 44% în anul anterior. Ponderea depozitelor bancare a scăzut de la 59% în 2024 la 51% în 2025. Investițiile în imobiliare și obligațiuni au înregistrat, însă, o ușoară reducere a ponderii în portofolii.
Pentru 16% dintre investitori, criptomonedele reprezintă o componentă, față de 12% în 2024, iar pentru 11%, metalele prețioase, față de 8%. Participarea la emisiunile de titluri de stat FIDELIS a fost de 56% în rândul respondenților, cei mai mulți utilizând venituri curente pentru a finanța aceste investiții.
Structura investițiilor și preferințele pe piața locală
În ceea ce privește distribuția investițiilor, 53% dintre respondenți dețin exclusiv acțiuni listate la BVB, iar 47% au investiții și în afara țării. Ponderea celor care investeau doar pe bursa locală a scăzut de la 65% în 2024 la actualul nivel. În piața românească, 88% din valoarea portofoliilor se concentrează pe Piața Principală, iar 12% pe Piața AeRO.
Motivațiile principale pentru investiția în acțiuni sunt obținerea de profit (84%) și diversificarea portofoliilor (61%). Doar 29% menționează sprijinirea economiei locale. Sectorul financiar-bancar este preferat de 84% din investitori, urmat de energie și utilități (73%) și petrol și gaze (65%). Randamentul total mediu pentru portofolii a fost de 16% în 2025.
Profilul investitorilor și strategiile adoptate
Majoritatea investitorilor au vârsta peste 46 de ani (60%), cu 94% având studii superioare. Peste jumătate (58%) sunt salariați, 24% antreprenori și 18% se încadrează în alte categorii.
Despre strategii, 62% din respondenți și-au majorat portofoliile de acțiuni în 2025, comparativ cu 16% în 2024. Ponderea investitorilor care au menținut portofoliile a crescut de la 16% la 26%, iar cei care au cumpărat mai mult decât au vândut a scăzut de la 74% la 62%. Doar 12% au redus expunerea.
Majoritatea investitorilor (52%) dețin între 1 și 6 acțiuni, iar 38% între 7 și 15. La intrarea pe piață, 10% dintre respondenți au fost noi investitori în 2025, iar 39% au început să investească în urmă cu peste zece ani.
Factorii care influențează piața de capital
Principalele obstacole identificate pentru dezvoltarea pieței sunt instabilitatea politică (76%) și volatilitatea fiscală (56%). Inflația ridicată a fost menționată de 38% dintre respondenți. Peste jumătate (58%) consideră incertitudinea economică și politică drept principal obstacol pentru creșterea investițiilor.
Cât despre alocarea capitalului, 56% dintre investitori au participat în 2025 la emisiuni de titluri de stat FIDELIS. Majoritatea (50%) au folosit venituri curente pentru a finanța aceste achiziții, în timp ce 29% și-au realocat fondurile din depozite bancare. Participarea la IPO-uri și plasamente private a fost redusă, 27% dintre investitori înregistrând astfel de tranzacții.
Perspective și așteptări pentru 2026
Pentru anul următor, investitorii previzionează o evoluție mixtă a pieței, 64% anticipând o combinație de creșteri și scăderi în sectoare. 25% cred într-o evoluție pozitivă, indicând creșteri ale principalilor indici locali.
Strategiile pentru 2026 includ în principal menținerea pozițiilor curente (45%) și cumpărarea de acțiuni (49%). Majoritatea consideră că vor păstra portofoliile, mizând pe o diversificare moderată.
Profilul respondenților și concluzii
Studiul include răspunsuri de la 458 de investitori, 60% cu vârsta peste 46 de ani, 28% între 35 și 45 de ani și 12% între 18 și 35 de ani. La nivel evolutiv, 94% au studii superioare, iar ocupațional, 58% sunt salariați.
Rezultatele indică o piață de capital stabilizată, cu investiții în creștere, dar cu obstacole semnalate de mediul politic și macroeconomic, cel mai frecvent invocate în cadrul cercetării.