Peste 27% din activele fondurilor de pensii private (Pilonul II) erau, la finalul lunii ianuarie 2026, investite în acțiuni și ETF-uri listate la Bursa de Valori București, majoritatea fiind plasate în titluri ale companiilor românești. La acea dată, activele totale ale celor șapte fonduri administrate se ridicau la aproximativ 55 de miliarde de lei.
Structura investițiilor și participarea contribuabililor
Contribuția obligatorie la Pilonul II reprezintă 4,75% din salariul brut al participanților, numărul celor implicați depășind 8,3 milioane de români. Majoritatea celor înscriși nu sunt conștienți de procentul de active gestionate în titluri listate sau de companiile în care investesc fondurile lor de pensii.
Au fost raportate, până în ianuarie 2026, detalii despre structura investițiilor de către administratorii fondurilor, însă acestea sunt prezentate doar de două ori pe an, față de raportările lunare anterioare. Participanții pot consulta site-urile administratorilor pentru informații despre portofolii.
Topul companiilor românești în care s-au investit activele
Categoriile preferate de fondurile private sunt domeniile petrolier și energetic, ocupând patru dintre cele opt acțiuni cu cele mai mari pondere (peste 1%) din activele fondurilor. În sistemul bancar sunt prezente două acțiuni, iar în sectorul medical și al infrastructurii de internet, telefonie și cablu există câte o poziție.
Toate cele șase companii energetice cu cote de peste 1% sunt controlate de stat sau au ca acționar principal statul. În clasament, Transelectrica și Nuclearelectrica sunt și ele printre cele mai importante titluri.
Principalele companii românești în portofoliile fondurilor de pensii
La 30 ianuarie 2026, cele mai mari investiții sunt în OMV Petrom (4% din active, 8 miliarde lei), Banca Transilvania (3,7%, 7,5 miliarde lei) și Romgaz (3,3%, 6,7 miliarde lei). Urmează Hidroelectrica cu 2,6% și 5,2 miliarde lei, Transgaz cu 1,7% și 3,1 miliarde lei, și alți emitenti precum BRD, Digi și Medlife, cu cote sub 2%.
| Poziție | Compania | % din total active P2 | Valoare la 30.01.2026 |
| 1 | OMV Petrom | 4% | 8 mld lei |
| 2 | Banca Transilvania | 3,7% | 7,5 mld lei |
| 3 | Romgaz | 3,3% | 6,7 mld lei |
| 4 | Hidroelectrica | 2,6% | 5,2 mld lei |
| 5 | Transagaz | 1,7% | 3,1 mld lei |
| 6 | BRD | 1,4% | 2,9 mld lei |
| 7 | Digi | 1,16% | 2,3 mld lei |
| 8 | Medlife | 1,12% | 2,3 mld lei |
Limitări legislative și diversificare
Legislația română limitează semnificativ posibilitățile de investiții ale fondurilor de pensii, circa 65% din active fiind plasate în titluri de stat emise de Guvernul României. Fondurile au devenit astfel unul dintre principalii finanțatori ai bugetului public.
Pe lângă titlurile de stat și acțiuni, fondurile mai investesc, în proporții mai mici, în obligațiuni și depozite bancare. Componentele de acțiuni includ în principal titluri ale unor companii internaționale precum Adidas, bănci mari și ETF-uri, toate fiind de sub 0,7%.
Rezultate și evoluție în 2025
În anul 2025, fondurile de pensii private au înregistrat cel mai bun rezultat din istorie, cu o creștere medie a activului net de 19,2%. Chiar dacă contribuțiile lunare ale participanților au scăzut de la 420 la circa 400 de lei, valoarea medie a activului net a crescut de la 20.000 la 24.300 de lei.
Această performanță a fost susținută de randamentele favorabile, în special de plasamentele în titluri de stat și acțiuni cotate la Bursa de Valori București, unde s-au direcționat circa 27% din activele fondurilor.
Contribuția totală pentru pensia obligatorie în sistemul privat rămâne la 4,75% din salariul brut al participanților, în condițiile în care legile restricționează orizontul de investiții și limitează expunerea la anumite clase de active.
Numărul celor care participă la Pilonul II și volumele de investiții în companiile listate continuă să crească, chiar și într-un context de turbulențe economice.