Europa se confruntă cu o situație critică privind stocurile de gaz natural, în condițiile în care depozitele sunt umplute în proporție de doar 69% față de media anuală de 85%. Această diferență de aproape 16 puncte procentuale indică o stare de îngrijorare înaintea sezonului rece, în condițiile în care rezervele sunt mai mici decât în ultimii cinci ani, transmit surse din piață.
Stocurile de gaze și tensiunile din Europa
Capacitatea de stocare a UE este deținută în mare parte de Germania și Țările de Jos, care împreună reprezintă 35% din totalul rezervelor. Aceste țări sunt printre cele mai afectate de întârzieri în refacerea depozitelor, din cauza prețurilor ridicate la gaze. Scumpirile sunt atribuite perturbărilor în contextul războiului dintre SUA și Iran, care au descurajat cumpărarea de gaze și implicarea guvernelor în atingerea țintelor de stocare.
Inițial, strategia europeană se bazase pe ideea că conflictul cu Iranul se va încheia rapid, prețurile vor scădea și companiile vor putea reface rezervele la costuri reduse. Însă, această ipoteză nu s-a confirmat, iar fiecare lună de întârziere sporește presiunea asupra prețurilor pentru gaze, pe măsură ce se apropie sezonul de vârf al consumului din timpul iernii.
Impactul prețurilor ridicate
Prețul de referință al gazelor europene a atins 81 de euro pe MWh, reprezentând o creștere de 150% față de nivelul din urmă cu un an. Estimările Morgan Stanley sugerează că, în funcție de condițiile meteorologice, prețul ar putea ajunge până la 100 de euro pe MWh.
Pe fondul scumpirii gazelor, s-au înregistrat creșteri semnificative și la alte combustibili. Petrolul depășește 100 de dolari pe baril, benzina în UE este cu 24% mai scumpă decât în urmă cu un an, motorina cu 38%, iar combustibilul pentru aviație s-a dublat în preț.
Perspectiva pentru iarnă și efectele pe termen lung
Analiștii avertizează că, chiar și în condiții normale de temperaturi sezonale, rezervele de gaze ar putea scădea semnificativ. În cazul în care refacerea stocurilor se va realiza în 2027, prin importuri, piața gazelor naturale lichefiate va rămâne sub presiune prelungită.
Specialiștii spun că o iarnă obișnuită nu va limita reducerea rezervelor, iar aceste deficiențe ar putea avea efecte dure asupra pieței pentru luni de zile.
Consecințe pentru politica monetară și inflație
Problema prețurilor la gaze devine tot mai centrală pentru politica monetară a BCE. Un studiu al Băncii Italiei arată că scumpirea gazelor are un impact mai durabil asupra inflației decât șocurile petroliere pe termen scurt.
Peter Kazimir, membru al conducerii BCE, a precizat că accentul se pune din ce în ce mai mult pe prețurile la gaze și electricitate. Investitorii estimează că, dacă aceste presiuni persistă, BCE ar putea fi nevoită să majoreze dobânzile de mai multe ori, posibil de trei sau patru ori, pentru a controla inflația.
Context politic și evoluții regionale
Pe plan politic, situația energetică devine un element de tensiune în Germania, unde partidul populist AfD a câștigat alegerile într-un land în care programul politic cere pace cu Moscova și reactivarea contractelor pentru gaze rusești ieftine.
Guvernul condus de cancelarul Friedrich Merz analizează măsuri costisitoare pentru reducerea prețurilor combustibililor, ceea ce indică o atenție crescută asupra costurilor energetice pentru populație și industrie.
Europa se află în fața unei crize energetice limitate de tot mai puține rezerve și creșterea semnificativă a prețurilor la combustibili, cu posibile repercusiuni economice și politice majore în următoarele luni.
