La sfârșitul lunii mai, când leul a atins un nou maxim istoric față de euro, guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, a confirmat intervențiile băncii centrale. Rezervele valutare ale României au scăzut cu 6,75 de miliarde de euro, potrivit datelor publicate luni de instituție.
La 31 mai, rezervele valutare ale Băncii Naționale a României au ajuns la 55,66 de miliarde de euro, față de 62,41 de miliarde de euro la 30 aprilie 2025.
Această scădere semnificativă, de 6,75 de miliarde de euro, contrastează cu creșterile anterioare. În aprilie, rezervele valutare au crescut cu 421 de milioane de euro, iar în martie cu 600 de milioane de euro.
La 30 aprilie, rezervele ajungeau la 62,41 de miliarde de euro, comparativ cu 61,99 de miliarde de euro la 31 martie. În 31 martie, rezervele erau de 61,99 miliarde de euro, față de 62,59 miliarde de euro la 28 februarie.
„Cursul sub 5 lei era imposibil de apărat”
Mugur Isărescu, guvernatorul BNR, a explicat, pe 20 mai, cauzele schimbărilor din ultimele săptămâni, influențate de alegerile prezidențiale, evoluția cursului valutar și a bursei. A detaliat totodată scopul și amploarea intervențiilor băncii centrale.
Cursul euro a atins 5,0848 lei, ușor mai mult decât 5,0315 lei/euro înregistrat luni, depășind pentru prima dată pragul de sub 5 lei după primul tur al alegerilor prezidențiale. Valoarea este sub recordul istoric de 5,1222 lei/euro din 8 mai. După anunțarea victoriei candidatului Nicușor Dan, moneda națională a înregistrat o apreciere semnificativă față de euro.
„În concluzie, nu doar că am intervenit, dar am generat probleme de lichiditate. Orice politică rațională nu poate susține două obiective contradictorii simultan – apărarea leu-ului și injectarea de lichiditate în piață. În aceste condiții, un curs sub 5 lei era imposibil de apărat, nu doar din cauza diminuării rezervelor (un termen mai puțin potrivit decât schimbul valutar), ci și din cauza formării rezervelor minime obligatorii pentru finanțare, care afectează deficitul bugetar, cheltuielile publice, dar și tranzacțiile economice. Banca centrală trebuie să mențină un echilibru dificil între aceste aspecte”, a declarat guvernatorul BNR.
„La sfârșitul lunii, veți observa că intervențiile pentru a limita deprecierea cursului duc la scăderea rezervelor. Analizele de piață au fost destul de apropiate de situația reală”, a menționat șeful BNR.
Experții de la ERSTE au estimat că intervențiile BNR au implicat o diminuare a rezervelor valutare cu aproximativ 6 miliarde de euro, echivalentul a aproximativ 10% din total. BNR a acționat vândând euro pentru lei, stimulând cererea pentru moneda națională și prevenind o amplificare a deprecierii.
„Rezervele se află în continuare în intervalul optim”, a subliniat conducerea BNR.
Fluxurile financiare
BNR a evidențiat următoarele operațiuni:
- Intrare de 5,82 de miliarde de euro rezultate din modificarea rezervelor minime ale instituțiilor financiare la BNR, alimentarea conturilor Ministerului Finanțelor și alte operațiuni;
- Ieșire de 12,58 de miliarde de euro cauzate de modificarea rezervelor minime, plăți de rate și dobânzi pentru datoria publică denominată în valută, plăți de la Comisia Europeană și altele.
Rezervele de aur au rămas stabile la 103,6 tone, cu o valoare de 9,69 miliarde de euro, ținând cont de evoluțiile prețurilor internaționale.
Rezervele internaționale ale României (valute plus aur) la 31 mai au fost de 65,35 de miliarde de euro, comparativ cu 72,02 de miliarde de euro la 30 aprilie.
Plățile scadente în luna iunie 2025 pentru datoria publică în valută, directe sau garantate de Ministerul Finanțelor, se ridică la aproximativ 87 de milioane de euro.