Deși activitatea de atragere de capital a rămas la niveluri modeste, canalele de retail în creștere și redeschiderea graduală a piețelor IPO indică o dinamică tot mai accentuată la nivelul întregului segment, conform celei mai recente ediții a raportului EY Private Equity Pulse Q3 2025.
Conform sursei citate, trimestrul al treilea din 2025 a adus o schimbare semnificativă în atitudinea sectorului de capital privat. Creșterea piețelor de capital, reducerea inflației și prognozele referitoare la diminuarea ratelor dobânzilor în 2026 au creat un mediu mai favorabil pentru tranzacții, scrie AGERPRES.
În total, în trimestrul al treilea au fost anunțate 156 de tranzacții, dintre care șase au depășit valoarea de 10 miliarde de dolari. Achizițiile de amploare, inclusiv cea mai mare operațiune cu capital împrumutat din toate timpurile, au generat cea mai ridicată valoare trimestrială totală în istorie, evidențiind apetitul tot mai mare pentru tranzacții de mare anvergură și complexitate, în rândul fondurilor de investiții cu capital privat.
„Sectorul de capital privat a început a doua jumătate a anului 2025 cu un nivel crescut de încredere. În condițiile în care decalajele de evaluare se reduc, iar condițiile de finanțare se îmbunătățesc, fondurile de investiții acționează hotărât, orientându-se către tranzacții transformatoare care mențin un echilibru între optimism și disciplină. Revirimentul observat nu reprezintă un simplu fenomen ciclic, ci reflectă o recalibrare structurală a încrederii la nivelul întregului sector”, a declarat Peter Witte, EY Global Private Equity Analyst Lead, citat într-un comunicat al companiei.
După mai bine de doi ani în care așteptările privind prețurile au fost divergente, cumpărătorii și vânzătorii se apropie tot mai mult de un consens. Studiul a evidențiat că două treimi dintre administratorii de fonduri de capital privat afirmă că decalajele de evaluare s-au redus, facilitând o evoluție mai eficientă a tranzacțiilor.
De asemenea, fondurile de investiții utilizează structuri inovatoare, precum clauze condiționale și plăți în funcție de performanțe ulterioare, pentru a gestiona incertitudinea și a menține dinamica operațiunilor. Condițiile de finanțare s-au îmbunătățit, creditorii direcți rămân activi, iar piața creditelor sindicalizate s-a redeschis pentru operațiuni de mare amploare. În SUA, volumul împrumuturilor sindicalizate a atins o cifră record de 404 miliarde de dolari în trimestrul al treilea din 2025, conform analizei EY.
Aceasta mai indică o redistribuire a capitalului între sectoarele economice. Investițiile în domeniul sănătății și în serviciile financiare au crescut de peste două ori comparativ cu începutul anului, investitorii orientându-se către sectoare rezistente la tensiuni comerciale și incertitudini macroeconomice. În schimb, investițiile în sectorul tehnologic au înregistrat o creștere moderată, reflectând o reorientare spre infrastructură și servicii esențiale, caracterizate printr-o cerere stabilă.
Raportul indică, de asemenea, o accelerare a activității de exit, tranzacțiile anunțate ajungând la valoarea de 470 de miliarde de dolari, o creștere de 40% față de anul precedent. Presiunea pentru repartizarea câștigurilor din partea investitorilor crește, majoritatea administratorilor de fonduri evaluând această activitate între 6 și 8 pe o scară de la 1 la 10, față de 5-7 anul anterior.
O tendință pozitivă s-a remarcat și în redeschiderea pieței IPO susținut de capitalul privat. Trimestrul al treilea a înregistrat mai multe listări importante, care au atras peste 18 miliarde de dolari, semnalând un interes tot mai mare al investitorilor pentru noi emisiuni din portofoliile de capital privat, în special în domeniile sănătății, energiei și infrastructurii financiare.
În ciuda intensificării activității de exit, valoarea capitalurilor atrase rămâne modestă, totalizând aproximativ 340 de miliarde de dolari de la începutul anului, cu circa 25% mai puțin față de aceeași perioadă a anului 2024. Totuși, modificările legislative ce permit investiții pe piețele private de către fondurile de pensii americane de tip 401(k) ar putea stimula semnificativ activitatea pe termen lung. Având în vedere că fondurile de pensii cu contribuție fixă administrează active de aproximativ 9 trilioane de dolari, chiar și o alocare redusă în această direcție ar putea genera, în timp, capitaluri noi de 500-600 miliarde de dolari.
În cadrul sondajului EY Private Equity Pulse Q3 2025, 90% dintre administratorii de fonduri și-au exprimat interesul pentru dezvoltarea de noi produse destinate acestei piețe, iar 24% deja lucrează la oferte, semnalând primele pași în direcția unui acces mai larg pentru investitori.
Conform raportului, percepția administratorilor de fonduri de capital privat s-a îmbunătățit semnificativ în trimestrul al treilea. Procentul companiilor care anticipează o creștere a activității de exit a urcat de la 44% la 61%, cel mai înalt nivel din ultimii doi ani. De asemenea, trei sferturi dintre respondenți prevăd o intensificare a operațiunilor de tranzacționare în următoarele șase luni, fiind susținută de reducerea decalajelor de evaluare și de un consens mai clar între cumpărători și vânzători.
De asemenea, raportul menționează că firmele își extind capacitățile: 45% intenționează să angajeze mai mulți specialiști în investiții în următoarele 12 luni față de perioada medie, 53% planifică să-și extindă competențele în digitalizare și tehnologie, iar 51% recrutează experți în știința datelor și inteligență artificială.
EY reprezintă una dintre cele mai mari companii de servicii profesionale la nivel global, cu 406.209 angajați în peste 700 de sedii în 150 de țări și venituri de aproximativ 53,2 miliarde de dolari în anul fiscal încheiat la 30 iunie 2025.
Prezentă în România din 1992, EY oferă prin cei peste 1.000 de angajați din România și Republica Moldova servicii integrate de audit, fiscalitate, consultanță juridică, strategie și tranzacții, asistență pentru companii multinaționale și locale.