Grupul de economiști și profesori universitari coordonat de Daniel Dăianu a identificat și desființează șase mituri și erori de gândire referitoare la indicatorul ROBOR în România. În același timp, majoritatea principalelor bănci din țară au primit o amendă cumulată de peste 700.000 de euro de la Consiliul Concurenței pentru colaborare ilegală în stabilirea ratelor de dobândă.
Importanța și utilizarea indicelui ROBOR
ROBOR-ul reprezintă rata la care băncile sunt dispuse să împrumute alte bănci pe diferite scadențe. Este un indicator utilizat atât pentru creditele cu dobândă variabilă obținute înainte de aprilie 2009, cât și pentru dobânzile plătite de deponenți. El influențează direct costul creditelor și beneficiile depozitelor bancare.
Mitul privind cotarea dobânzilor la scadențele lungi
Specialiștii BNR susțin că unele explicații greșite persistă, conform cărora băncile cotează fictiv dobânzi mai mari la scadențele lungi și că nivelul relevant este cel pentru scadențele scurte. În România, însă, cotațiile de dobânzi pentru toate scadențele sunt ferme, fiind obligate de metodologie să execute tranzacțiile la nivelurile cotate dacă există contrapartidă. În alte state europene, cotațiile sunt doar indicative și neobligatorii.
Tranzacțiile pe scadențele lungi și confuziile cuantificate
Numărul de tranzacții pentru scadențe lungi, precum 1 lună sau 12 luni, poate varia sau chiar lipsi în anumite zile. Aceasta nu indică un nivel fictiv al ratei ROBOR la aceste scadențe, ci doar faptul că nu s-au găsit contrapartide dispuestas la tranzacții. Analiza Consiliului Concurenței se bazează pe această confuzie între cotații și tranzacții efectuate.
Legătura între ROBOR și ROBID
Unele explicații eronate sugerează că băncile pot manipula singure ratele ROBOR fără a afecta ROBID, dobânda la care atrag fonduri. În realitate, regula impune o marjă între ROBID și ROBOR, stabilită între 0,30 și 0,40 puncte procentuale, pentru a preveni comportamentul speculativ și supralicitat. Astfel, o bancă care ar crește artificial ROBOR ar trebui să suporte și o creștere a ROBID, ceea ce limitează posibilitatea manipulării.
Impactul modificărilor ROBOR asupra clienților bancari
Creșterea ROBOR influențează negativ debitorii cu credite cu dobândă variabilă, dar avantajează deponenții. România are un număr de aproximativ 16,3 milioane de deponenți garantați, dintre care circa 15 milioane sunt persoane fizice. În contrast, creditele pentru persoane fizice sunt în jur de 6,6 milioane și reprezintă circa 70% din valoarea totală a creditelor acordate, care este mai mică decât suma depozitelor.
De ce este necesară transparența cotelor bancare
Procesul de stabilire a ratei ROBOR durează doar 30 de minute, iar fiecare bancă trebuie să vadă cotările celorlalte pentru a-și forma propria ofertă. Acest proces transparent și deschis urmărește reducerea asimetriei informaționale între instituțiile financiare, prevenind divergențe extrem de mari și valori false ale indicelui.
Coluziune și independența cotelor
Fiecare bancă stabilește independent cotațiile, în funcție de propria situație de lichiditate, precum surplus sau deficit de fonduri. Astfel, cotațiile sunt rareori identice între bănci, iar coluziunea pentru stabilirea ratei ROBOR nu are loc, deoarece interesele economice diferă de la o instituție la alta.
Metodologia de calcul și erorile asociate
Consiliul Concurenței propune o metodologie bazată pe diferența dintre ROBOR la 3 luni și media ponderată a tranzacțiilor, extrapolată pentru perioada următoare. Specialiștii susțin că această metodologie ignoră variabilitatea pieței, inflația și alte factori macroeconomici, fapt ce poate duce la erori de estimare a prejudiciului în cazul unei presupuse manipulări.
Imposibilitatea stabilirii unui prejudiciu corect
Nu există o metodologie clară pentru a determina valoarea unui prejudiciu legat de diferența dintre ratele ROBOR și valorile de referință. Chiar dacă ar exista o astfel de prejudiciu, stabilirea unei valori exacte pentru fiecare credit, în funcție de momentul și condițiile sale specifice, nu este posibilă, din cauza variațiilor constante ale pieței și a diversității contractelor.
Aceste măsuri și explicații vin în contextul controversei privind manipularea indicelui ROBOR, pe fondul amenzilor aplicate băncilor pentru colaborare ilegală.
