Miniștrii din șase state UE planifică transferarea supravegherii pieței de capital către ESMA

Miniștrii din șase state membre ale Uniunii Europene au convenit asupra unui plan de transfer gradual al controlului asupra pieței de capital de la autoritățile naționale către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA), cu sediul la Paris. Decizia a fost confirmată în cadrul întâlnirii de pe 28 mai, de la Berlin, și face parte din eforturile de a crea o Uniune a Piețelor de Capital.

Obiectivul central al acordului

Acordul semnat de Germania, Franța, Italia, Polonia, Spania și Țările de Jos vizează sporirea competitivității blocului comunitar pe piețele financiare internaționale, în special față de Statele Unite și China.

Este vizată o centralizare graduală a supravegherii, astfel încât actorii majori din piață să fie controlați de ESMA, în locul autorităților naționale, pentru a evita duplicarea și a crește eficiența sistemului.

Aspecte esențiale ale acordului

În documentul convenit se menționează că structura de guvernanță a ESMA trebuie să fie eficientă, cu experiență și expertiză în piețe și o reprezentativitate geografică corespunzătoare.

Costurile operative trebuie să fie monitorizate atent și responsabilitatea pentru supraveghere va reveni pe termen lung ESMA.

Se urmărește o organizare fără suprapuneri de competențe între autoritățile naționale și ESMA, pentru a evita duplicarea funcțiilor.

Impact asupra pieței și a actorilor financiari

În prezent, fiecare țară din UE își controlează propria bursă și actorii locali, precum Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) în România.

Prin noua inițiativă, platformele de tranzacționare semnificative, furnizorii de servicii crypto și infrastructurile de piață critice, cum ar fi casele de compensare și depozitarii centrali, vor intra sub control centralizat.

Acest proces vizează reducerea riscului de fraudă și creșterea eficienței reglementărilor, precum și facilitarea tranzacțiilor transfrontaliere.

Procesul decizional și opoziție

Decizia nu este încă finală, fiind nevoie de aprobarea celorlalte 21 de state membre ale UE.

Se estimează că pachetul va fi adoptat până la sfârșitul anului, după cum a anunțat ministrul german de Finanțe.

Țări precum Luxemburg și Irlanda manifestă reticență, acuzând că centralizarea exacerbată a controlului European le-ar limita avantajele competitive, datorită reglementărilor și fiscalității favorabile locale.

Statele mici cu piețe emergente se tem că reglementările stricte ale ESMA vor crește costurile pentru bursele locale, care încă se dezvoltă.

Documentul menționează însă explicit că noile structuri trebuie să asigure un echilibru geografic corect și un control riguros al costurilor.

Beneficiile centralizării pentru investitori

Un avantaj major pentru investitorii de retail este eliminarea fragmentării pieței, care în prezent duce la diferențe semnificative în reguli și costuri între țări.

Astfel, achiziția acțiunilor la nivel european va fi mai simplă și mai ieftină, similar cu tranzacțiile pe bursele locale.

Brokerii vor fi obligați să reducă comisioanele pentru activele externe, iar platformele de criptoactive vor fi supuse unui control centralizat, pentru a preveni fraudele și schemele nereglementate.

Sistemul va permite monitorizarea instantanee a tuturor ordinelor de vânzare și cumpărare în UE, oferind investitorilor de retail transparență asupra cel mai bun preț disponibil, eliminând practici de ascundere a comisioanelor.

Decizia finală și modul în care va fi aplicată supravegherea la nivel local, inclusiv impactul asupra ASF, urmează să fie stabilite în continuare.