Istoria demonstrează că instabilitatea economică apare atunci când liderii subminează autonomia băncii centrale, afirmă Janet Yellen într-un articol publicat în Financial Times.
Yellen, membră a Brookings Institution și fostă președintă a Rezervei Federale și secretară a Trezoreriei SUA, consideră ilegală și extrem de periculoasă declarația președintelui american Donald Trump privind demiterea guvernatoarei Rezervei Federale, Lisa Cook.
Atacuri similare asupra independenței băncii centrale sunt observate și în România. Informații apărute în spațiul public, privind finanțare bugetară a salariilor din BNR sau asupra obiectivelor Băncii Centrale, au fost dezbatute. Conducerea BNR a transmis un comunicat prin care a demonstrat falsitatea acestor afirmații.
Profesorul Silviu Cerna a analizat anterior amenințările la adresa independenței Băncii Naționale a României.
La fel ca în Statele Unite, și în România, asemenea acțiuni reprezintă o încercare de politizare a instituției bancare centrale, de intimidare a conducerii și de subordonare a politicii monetare intereselor personale. Această acțiune periclitează autonomia Rezervei Federale și credibilitatea politicii monetare americane, atât la nivel național, cât și internațional.
În România, o propunere legislativă, depusă la Senat, urmărește obligarea Băncii Naționale a României să păstreze în țară o proporție majoritară din rezervele de aur.
În Statele Unite, guvernatorii Rezervei Federale au mandate pe termen lung (14 ani) pentru a oferi independență față de influențele politice. Demiterea poate avea loc doar în cazuri de abateri dovedite. Acuzații nefondate nu sunt considerate motive valabile.
Cook a acționat cu integritate, luând în considerare argumentele și votând politici coerente cu mandatul Fed de stabilitate prețurilor și ocupare maximă a forței de muncă. Acuzațiile lui Trump sunt o ficțiune, justificând o posibilă acaparare abuzivă a puterii, potrivit FT.
Inițiativa lui Trump vizează intimidarea întregului consiliu al Rezervei Federale, transmițând un avertisment clar: orice dezacord cu președintele poate avea consecințe.
Istoria confirmă: haosul apare când liderii își supun băncile centrale
Asemenea atacuri pot afecta independența decizională a membrilor Fed, transformând o instituție prestigioasă într-o marionetă a intereselor politice.
Prioritatea actuală a administrației Trump pare a fi o reducere semnificativă a ratelor dobânzii, pentru a diminua costul datoriei guvernamentale americane (aproximativ 37 de trilioane de dolari). Consecințele unei asemenea politici pot fi catastrofale.
Experiența istorică demonstrează clar: intervenția liderilor în operațiunile băncii centrale, forțând achiziționarea de datorii guvernamentale sau reducerea ratelor dobânzii, generează inflație, oscilații economice și depreciere monetară. Germania anilor 1920, Ungaria postbelică, Argentina și Turcia recentă sunt exemple concludente.
Politizarea băncilor centrale duce inevitabil la inflație crescută, fluctuații economice și deprecierea monedei naționale. În trecut, Fed a fost obligată să mențină ratele dobânzii scăzute pentru a susține finanțarea războiului, generând inflație semnificativă.
În 1951, Rezerva Federală și Trezoreria au ajuns la un consens, alocând Fed responsabilitatea pentru stabilitatea prețurilor și ocuparea maximă a forței de muncă, potrivit legislației.
Dacă piețele bănuiesc că deciziile Fed sunt dictate politic, credibilitatea este afectată
Așteptările inflaționiste pot deveni instabile, dolarul ar putea pierde din statutul de monedă de rezervă, iar investitorii și aliații ar putea pierde încrederea în independența băncii centrale americane.
Statele Unite își pierd unul dintre cele mai importante atuuri economice. Ironia este că o astfel de strategie nu reduce ratele dobânzii pe termen lung, ci probabil le crește datorită așteptărilor inflaționiste ridicate.
Demiterea lui Cook trebuie condamnată, iar Congresul trebuie să protejeze independența Rezervei Federale. Instanțele trebuie să se implice, iar comunitatea financiară să se opună atacurilor asupra credibilității dolarului american.
Independența Rezervei Federale reprezintă fundamentul stabilității economice și influenței globale a SUA. Încercarea lui Trump de a compromite această independență, pentru câștig personal, este neinspirată, corozivă și contravalorilor americane.