De aproape doi ani, titlurile de stat reprezintă o alternativă mult mai avantajoasă decât depozitele bancare, evidențiind evoluția semnificativă a sumelor investite de români în programele Tezaur și Fidelis, conform unei analize realizate de www.studiifinanciare.ro.
Summele atrase doar în primele nouă luni ale anului 2025 depășesc total plasamentele din întreg anul 2024 și aproape dublează valoarea investită în 2023. În cazul programului Tezaur, până la sfârșitul lunii septembrie, s-au investit 18 miliarde de lei prin aceste titluri.
Din 2024, așa cum vor indica și graficele de mai jos, dobânzile oferite de instituțiile bancare pentru depozitele noi nu mai pot fi comparate cu cele plătite de stat. Chiar și pentru scadențe pe un an, diferențele de randament nominal sunt considerabile.
În termeni reali, diferențele sunt și mai mari, deoarece dobânda plătită de stat nu suportă impozit, în timp ce cea plătită de bănci este supusă unui impozit de 10%, care va crește la 16% din anul următor. În plus, dacă veniturile obținute din dobânzi depășesc echivalentul a șase salarii minime brute pe economie, se datorează o contribuție de 10% pentru sistemul de sănătate (CASS). Astfel, persoanele cu economii semnificative, ce obțin venituri din dobânzi ce depășesc 24.300 de lei, vor plăti peste 20% taxe către stat, chiar și peste 25% din 2026.
În cazul scadențelor pe termen lung, băncile nu pot oferi de multe ori opțiuni competitive, întrucât rareori și la dobânzi discriminatorii, au oferte pentru perioade mai mari de un an. În schimb, titlurile de stat oferă dobânzi care, conform prognozelor privind inflația, vor asigura randamente reale pozitive în anii următori.
Ultimele două emisiuni ale programului Tezaur, din octombrie și noiembrie, au înregistrat un randament mediu de 7,43%, conform Ministerului Finanțelor, fiind plasate 70% din fonduri pe scadența de un an, 18% pe trei ani și restul pe cinci ani. Titlurile pot fi subscrise atât online, cât și în format fizic și pot fi răscumpărate anticipat. Ministerul Finanțelor detaliază:
Procedura de acordare a dobânzii
- Dobânda se plătește anual, la datele specificate în prospectul fiecărei emisiuni;
- La scadență, investitorul primește valoarea nominală a titlurilor plus ultima tranșă de dobândă;
- Dobânda nu se capitalizează, ci se transferă anual în contul investitorului, conform calendarului stabilit la subscriere;
- Răscumpărare anticipată – condiții oficiale;
- Se poate solicita răscumpărarea anticipată a titlurilor de stat înainte de termen, prin Ghișeul.ro sau la oficiile Poștei Române;
- Răscumpărarea parțială nu este permisă, doar cea integrală – toată suma subscrisă într-o emisiune;
- Pierderi la dobânda acumulată: în cazul răscumpărării anticipate, dobânda până la acel moment se deduce din suma returnată;
- Solicitarea de răscumpărare anticipată trebuie depusă cu cel puțin 25 de zile lucrătoare înainte de următoarea plată de dobândă sau valoarea nominală;
- Suma se transferă pe cardul înregistrat în Ghișeul.ro sau poate fi ridicată de la Poștă, până la finalul lunii următoare depunerii cererii.