Începând din această vară, creșterile dobânzilor în România ar putea fi influențate de războiul din Iran, a sugerat miercuri Dragoș Cabat, membru în boardul CFA România. El a precizat că anticipatează o presiune ascendentă asupra dobânzilor, în contextul evoluției geopolitice și economice actuale.
Studiu privind formarea ROBOR și IRCC
Dragoș Cabat și Alexandra Smedoiu, vicepreședinte CFA România, au prezentat un studiu despre modul în care se formează indicatorii ROBOR și IRCC. Lucrarea a fost elaborată de mai mult timp și a fost prezentată după publicarea concluziilor unei anchete a Consiliului Concurenței pe tema ROBOR.
Studiul relevă că principalii factori influențatori ai evoluției dobânzilor includ anticipațiile privind inflația, starea economiei, cursul de schimb, nivelul inflației și politica monetară a Băncii Naționale a României (BNR). De asemenea, factori internaționali au un impact major asupra acestor indicatori.
Mecanismul de transmisie a influențelor asupra dobânzilor
Cabat a explicat că războiul din Iran abia începe să se reflecte în evoluția dobânzilor. El anticipează o perioadă de transfer a impactului în întreaga economie, estimată la 3-6 luni, dar cu posibilitatea ca uneori acest mecanism să se manifeste în chiar mai scurt timp, de 3-6 luni.
El a menționat că războiul influențează direct inflația, care în Europa de Est variază de la peste 5% până la peste 6%, fiind aproape de 11% în România. Această inflație ridicată va determina creșteri ale dobânzilor.
Cabat a adăugat că procesul de transmitere a acestor influențe pornește de la creșterea prețurilor la combustibil, urmat de majorarea costurilor de transport și alimente, ceea ce duce la creșterea inflației și, implicit, a dobânzilor variabile.
Coefficiența acestui mecanism ar fi vizibilă în câteva zile pentru combustibil, până în două luni pentru alimente, și în șase până la șapte luni pentru dobânzi, explică economistul.
Influența războiului asupra dobânzilor și rambursărilor
Impactul asupra dobânzilor variabile va fi resimțit prin rate mai mari și costuri de rambursare crescute. Libocor, economist-șef la BRD, a evidențiat că cei cu dobânzi fixe vor fi mai puțin expuși riscului pe termen scurt.
El a explicat că presiunea asupra ratelor de rambursare se va intensifica pe măsură ce inflația și dobânzile cresc. În același timp, fluctuațiile în perioada de până la două trimestre vor accentua dificultățile pentru debitori cu credite variabile.
Diferențe între ROBOR și EURIBOR
Studiul subliniază că ROBOR este considerat mai transparent decât EURIBOR. Sistemul ROBOR permite tuturor băncilor din panel să vadă în timp real cotațiile concurenților, fiind obligate să tranzacționeze la aceste cotări în primele 15 minute după ora 11.
EURIBOR, în schimb, este calculat ex-post, pe baza tranzacțiilor realizate deja, fără a oferi băncilor o perspectivă în timp real asupra cotațiilor. Studiul sugerează, indirect, că ROBOR este mai dificil de manipulat decât EURIBOR.
Autorii studiului menționează că transparența sistemului ROBOR îl face mai puțin predispus la influențe externe nedorite și mai robust în fața posibilelor manipulări.
Citiți aici studiul complet pentru o analiză detaliată.