Rezerva Federală a majorat dobânda de referință pentru prima dată în peste trei ani
Rezerva Federală (Fed) a decis miercuri să crească dobânda de referință cu 0,25 puncte procentuale, apropiindu-se de intervalul 3,75%-4%. Este prima astfel de creștere din ultimele peste trei începuturi, fiind în contextul eforturilor de a combate inflația crescută, alimentată de scumpirea energiei și alți factori economici.
Decizia și motivațiile Fed
Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) a aprobat majorarea cu unanimitate, cu 12 voturi pentru și niciun abținere. În iulie, trei membrii susținuseră deja o creștere cu 25 de puncte de bază. Fed consideră inflația încă ridicată și intenționează să sprijine revenirea acesteia spre 2%, obiectivul său declarat.
Președintele Fed, Kevin Warsh, a afirmat că inflația a fost „prea ridicată, pentru prea mult timp” și trebuie să se apropie rapid de țință. El a menționat că economia și piața muncii rămân solide, dar tensiunile din Orientul Mijlociu și creșterea prețurilor energiei au influențat decizia.
Proiecții privind evoluția dobânzii și inflației
Dintre cei 18 oficiali ai Fed, 16 consideră posibilă încă o creștere a dobânzii în 2026, iar patru dintre aceștia văd posibilitatea în ultimele două trimestre. Doar doi oficiali anticipează oprirea majorărilor după această creștere.
Proiecțiile arată că nu sunt anticipate alte majorări în 2027, 2028 sau 2029. Pentru anul 2027, opt oficiali consideră că va mai avea loc încă o creștere, iar șase preferă menținerea nivelului actual. În 2028 și 2029 se prevede, în principal, reducerea dobânzii.
Fed și-a revizuit și estimările privind inflația: indicele pentru cheltuielile de consum personal (PCE) este estimat la 3,7% în 2026, cu un nivel similar al inflației de bază, ambele cu 0,1 puncte procentuale peste prognozele din iunie. Banca centrală nu se așteaptă ca inflația să revină la 2% înainte de 2029.
Impactul creșterii prețurilor energiei și a pieței muncii
Creșterea prețurilor energiei, cauzată de războiul cu Iranul și tarifele vamale, a fost principalul motiv pentru hotărârea Fed. Oficialii sunt tot mai preocupați de persistenta scumpiri care riscă să influențeze întreaga economie.
Rata șomajului este estimată de Fed la 4,1% în 2026, cu o reducere de 0,2 puncte procentuale față de estimările din iunie, indicând o piață a muncii mai solidă decât anticipa anterior.
Reacția piețelor financiare
După anunț, indicele bursier S&P 500 a crescut, iar randamentele obligațiunilor Trezoreriei americane au scăzut. Costurile de împrumut rămân însă ridicate, dobânda medie pentru un credit ipotecar cu rată fixă pe 30 de ani fiind de 7,19%, cu aproximativ 38 de puncte de bază peste nivelul de dinainte de discursul lui Warsh din august și cu peste un punct procentual mai mare față de anul anterior.
Costurile pentru credite de acest tip continuă să fie influențate de majorarea ratei dobânzii, reflectând o tendință de creștere a costurilor de finanțare pentru consumatori și companii în perioada următoare.
