Riscul de coborâre în categoria „junk” și impactul asupra ratingului României
România se află în prezent la limita inferioară a categoriei „investment grade”, fiind încă recomandată pentru investiții, însă cu perspectivă negativă din partea agențiilor de rating. În cazul unei noi coborâri, ratingul ar putea fi reclasificat ca nerecomandat pentru investiții, ceea ce ar putea afecta costurile de împrumut și percepția investitorilor.
Toate cele trei mari agenții de rating mențin ratingul României la cel mai scăzut nivel din această categorie. O eventuală deteriorare cu încă o treaptă ar duce la trecerea în zona „junk”, numită și nerecomandată pentru investiții.
Consecințele ar putea fi o creștere a costurilor de împrumut pentru stat, precum și o reticență mai mare din partea investitorilor. Un rating în categoria „junk” ar putea genera solicitări de dobânzi mai mari pentru obligațiunile românești.
< h2>Contextul financiar și riscurile pentru datoria publică
România are cele mai ridicate costuri interne de împrumut din Uniunea Europeană. Randamentele obligațiunilor în dolari din țară, înregistrate joi, au fost printre cele mai slabe performante din piețele emergente.
Mai precis, randamentul titlurilor cu scadență în 2036 a crescut cu 5 puncte de bază, ajungând la 6,56%. Creșterea randamentului indică o cerere mai mare pentru o remunerație mai ridicată din partea investitorilor.
În situația în care costurile de împrumut cresc, financiarile statului devin mai costisitoare, afectând echilibrul bugetar și stabilitatea datoriei publice.
< h2>Importanța reducerii deficitului pentru stabilitatea financară
România trebuie să demonstreze că poate reduce treptat diferența dintre venituri și cheltuieli, adică deficitul bugetar. Rămânerea la niveluri ridicate determină necesitatea unui împrumut constant și, implicit, creșterea datoriei publice.
În cazul menținerii deficitului ridicat, Guvernul va fi nevoit să contracteze împrumuturi importante în fiecare an, ceea ce ar putea accentua presiunea asupra ratingului.
Fitch avertizase, la sfârșitul lunii iulie, că lipsa unor măsuri suplimentare de consolidare fiscală poate conduce la posibilitatea retrogradării ratingului, dacă datoria pe termen mediu nu va fi stabilizată.
< h2>Progres în alte reforme și impactul pe termen mediu
România a reușit să avanseze cu reforme care pot debloca peste 3 miliarde de euro din finanțarea europeană. Printre acestea se numără și adoptarea legii integrității, considerată o etapă importantă în programul de redresare.
Aceste măsuri, dacă vor fi implementate, pot contribui la stabilizarea situației financiare și la eventuale îmbunătățiri ale ratingului, însă riscurile legate de deficit și datorie rămân.
