Companiile private din Statele Unite consideră condițiile de piață și nivelul de pregătire internă ca cei mai importanți factori în decizia de a iniția tranzacții de fuziuni și achiziții, potrivit studiului Deloitte „Private Company Outlook. Market Readiness”. În cercetare au fost analizate răspunsurile a 100 de lideri ai unor firme private din SUA, cu venituri anuale peste 100 de milioane de dolari.
Factori determinanți pentru momentul vânzării
50% dintre liderii intervievați menționează dinamica pieței ca factor esențial în stabilirea momentului în care vor vinde sau transfera compania. În același timp, 43% indică nivelul de pregătire a organizației ca fiind cel mai influent în calendarul tranzacției.
Motivul principal al vânzării
Principalul motiv pentru inițierea unui proces de vânzare sau transfer este asigurarea continuității businessului, menționat de 40% dintre respondenți. În plus, 22% vizează obținerea de lichidități pentru companie, iar 13% pentru proprietari.
Motivații de atragere a partenerilor sau investitorilor
Dintre respondenți, 45% caută să atragă un partener nou pentru accelerarea dezvoltării afacerii, în timp ce 37% consideră că un investitor financiar poate susține creșterea companiei.
Perioada estimată pentru tranzacție
57% dintre aceștia cred că tranzacția va avea loc în maximum trei ani. Majoritatea liderilor anticipează un proces de transfer sau vânzare în intervalul de 1-3 ani sau 3-5 ani, conform studiului.
Pregătirea pentru procesul de due diligence
Aproximativ jumătate dintre respondenți, 51% și 55%, care intenționează să vândă în următorii 1-3 sau 3-5 ani, se consideră pregătiți pentru etapa de due diligence. Dintre companiile care planifică o vânzare în 12 luni, 80% deja colaborează cu consultanți externi specializați.
Aprecieri asupra aspectelor fiscale
Aproape nouă din zece lideri (88%) consideră impozitul pe câștigurile de capital o problemă majoră în contextul unei tranzacții. La fel de importante sunt și taxele de transfer, menționate de 87% dintre respondenți. În plus, 66% indică probleme fiscale istorice ca o sursă de preocupare în pregătirea pentru vânzare sau transfer.
Piața de M&A din România și perspectivele acesteia
Un reprezentant al Deloitte România afirmă că piața locală de M&A se află printre cele mai dinamice din regiunea Europei Centrale și de Est, oferind oportunități atractive pentru investitori strategici și fonduri de private equity. În 2025, fondurile de private equity și venture capital au alocat peste 500 de milioane de euro pe piața locală, un nivel record, iar volumul investițiilor se estimează a crește.
Participarea fondatorilor în tranzacții
Studiul arată că 50% dintre liderii companiilor private anticipează ca fondatorii sau proprietarii să rămână în echipa de conducere după vânzare. Însă, proprietarii organizațiilor cu venituri sub 500 de milioane de dolari sunt mai predispuși să iasă complet din companie, cu 35%, față de doar 13% în cazul firmelor cu venituri mai mari de 500 de milioane de dolari.
Structura veniturilor din exit
42% dintre respondenți estimează că veniturile din vânzare vor fi o combinație de numerar și mecanisme de tip earn-out. Responsabilii din companii cu venituri mari au o probabilitate peste trei ori mai mare de a opta pentru o structură mixtă, incluzând și reinvestirea sau rollover-ul.
Studiul a fost realizat în rândul liderilor a 100 de companii private din SUA și evidențiază atât factorii interni, cât și cei externi, influențând decizia de vânzare. Seria de date relevă o dinamică crescută pe piața de M&A și o preocupare accentuată pentru aspectele fiscale, elemente considerate decisive în planificarea și succesul tranzacțiilor.